Raza, es fecha para la actualización del mes 22 del Swenmex. La historia de este portafolio es de customizar el modelo de Swensen para un portafolio mexicano que incluya activos variados para que sea una estrategia "todo terreno", que aguante sexenios, crisis, inflación, pandemias, guerras y todo lo que le pongan enfrente. Toda la información desde el diseño de la estrategia hasta hoy está aquí.
A manera de recordatorio, hubo un cambio importante en el Swenmex ya que el ETF Corptrc (Bonos de Deuda Corporativa) fue liquidado en Enero. Estuve analizando en dónde reubicar el capital y decidí ponerlo en FHIPO que es una Fideicomiso enfocado a créditos hipotecarios. No es lo mismo (ni remotamente cerca) a lo que era Corptrc pero me pareció una buena alternativa para diversificar.
Con el cambio de Corptrc por FHIPO, la distribución de la estrategia es así:
El 7.5% será ahora deuda hipotecaría a través de FHIPO. El resto de la distribución sigue igual siendo Países Desarrollados el rubro más grande de la estrategia.
Para representar los países desarrollados uso el ETF IWDA. Para representar los países emergentes uso el ETF EIMI. Para México uso el ETF VMEX y para metales uso SLV (Plata) y GLDM (Oro).
A partir de Enero 2023, cada fin de mes se invierten 4,140 pesos y la idea es que en un trimestre se compre toda la ronda de activos en la distribución establecida. Anteriormente la aportación era de 3,900 pero con el ajuste por inflación ahora es de 4,140.
Avance de año del Portafolio
El año pasado puse una gráfica que me pareció interesante. Eran los rendimientos del portafolio vs el S&P 500. Aquí va de nuevo el año pasado:
La correlación me pareció interesante para ver cómo se cumplía la idea del Swenmex que amortiguara bien una crisis. Al cierre de Dic 2023 el SP500 acumuló un -19.17% mientras el Swenmex acumuló un -6.38%.
Así va el año 2023 con la comparación del rendimiento del Swenmex vs el S&P500.
Hubiera esperado un comportamiento similar del portafolio vs el S&P 500 pero en el mes de Mayo el peso mexicano siguió fortaleciéndose y está impactando a los resultados del portafolio, junto con la ligera bajada de algunas emisoras.
Así el tipo de cambio al cierre de Mayo:
El año pasado estábamos en 20-21 pesos por dólar.
Rendimiento Acumulado
Los números del Swenmex
Al corte de Mayo 2023, el capital invertido ha sido:
Hubo una confusión con el retraso del pago de Abril y en Mayo se hicieron 3 depósitos a la cuenta. En el mes de Junio no voy a aportar a esta estrategia para regresar a la aportación regular mensual.
El desempeño del valor del portafolio al cierre de Mayo va a así:
No hay nada de ganancia considerando que se ha aportado 123,392 pesos y el portafolio vale 122,590.73
Y el desempeño por emisora:
El problema en el portafolio sigue siendo el bloque internacional. Por las bajadas en algunas cotizaciones y principalmente por el tipo de cambio.
Ingresos por dividendos o rentas
Aunque no es una estrategia 100% de ingresos, regularmente hay un pago de algo, ya sea Fibras, M5trac o VMEX. Así las cosas con los pagos ...
Los ETFs internacionales son de acumulación, así que esos no pagan, reinvierten los dividendos en automático.
Este es el detalle de dividendos cobrados de Mayo 2023. La lista se está haciendo muy larga para reportar todo el año. El total es lo que va de todo el año, ingreso bruto e impuestos retenidos.
En resumen
El "super peso" beneficia a unos y perjudica a otros. Para el caso de las Fibras dolarizadas, un tipo de cambio de 17 pesos por USD implica menos ingresos y es significativo vs un tipo de cambio de 20 pesos. Es más del 10% de ingresos ... bastante. Y para emisoras internacionales, es un decremento significativo de rendimiento. La única ventaja es para compras nuevas de emisoras internacionales ya que se puede comprar más con menos pesos.
Nunca pensé ver un "super peso" así. Vaya que estamos viviendo momentos únicos históricos en México. Eventualmente las cosas deben de normalizarse y regresará la productividad por puro tipo de cambio y los rendimientos habituales ... hay que ser pacientes y seguir el plan de inversión.
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Y si ya lo compraste, muchas gracias por el apoyo a este proyecto. De ahí es que podemos financiar todo esto.
saludos!
Hola,
Una duda pedirias un préstamos para invertir en Fibras?
Buenísimo, justo estoy pensando en "dolarizar" mis inversiones en fibras por ahora y pasarme a REITs, aunque como decía, sigo pensándolo. Y una duda, en la tabla de capital invertido veo que has hecho depósitos en efectivo a tu portafolio. ¿Cómo haces esos depósitos? He querido hacerlo pero tenía entendido que no se puede depositar efectivo a GBM+. ¡Muchas gracias!